恒耀官网注册 股市调整,听听基金经理怎么说——道达投资手记
发布时间:2021-07-28 10:23:01

来源:微信公众号“道达号”(微信公号ID:daoda1997)

今天,沪指跌了68.16点,跌幅为1.91%,深成指跌幅达3.25%,创业板指数跌幅达3.63%。

确实很多人都跌得自闭了,达哥也有点懵,既然多数人都是如此,那也就不必大惊小怪了。

究竟是什么原因,导致今天的调整?我们又该如何面对这样的冲击?

两大诱因

下跌已经成为现实,与其焦虑自闭,不如听听一些投资高手对当前市场的看法。

今天收盘后,刚好有一场广发基金的网络直播,达哥也就关闭行情软件,听听他们怎么说。

这场直播,露脸的是广发基金两大“男神”基金经理。一位是管理广发旗下多只基金的李巍,另一位是广发高端制造的郑澄然。两位基金经理管理的基金去年收益都超过100%,而广发高端制造去年收益高达133%。

今天跌那么多,这场直播还是值得一听。因为在直播中,他们解答的问题,也正是投资者最关心的问题。而两位基金经理,也是现在人气非常高的基金经理。

达哥一边听,一边做记录,记下了他们对当前市场的核心观点,尤其是为什么近期市场会出现如此大的波动,以及未来市场会怎么走,机会来自哪里?

关于市场大幅波动,尤其是核心股票出现较大幅度的调整,李巍认为,一个很重要的原因是,这些之前大家都很认同的核心标的,前期涨幅较大,都出现了交易拥挤的现象。所谓“交易拥挤”,我的理解就是关注的人太多了,参与的人太多了,所以要调整。白酒股的下跌,其实也就是这个道理。所以,李巍认为,现在出现这种较大的波动,是比较正常的调整。

还有一个重要原因,近期回购利率升得快,大家开始预期,资金是不是有收紧的可能。李巍认为,去年上半年因为疫情的因素,政策很宽松,刺激政策有点猛,但下半年,随着国内经济逐渐复苏,开始感觉到货币略有收紧,尤其是近期,这种货币收紧的预期进一步升温,这也是引发市场下跌的原因。但接下来,就要观察央行态度的变化,到底是长期还是短期的?

郑澄然主要关注两点,首先是宏观的流动性问题,现在看,还是维持微调的观点。而往后看半年,趋势可能还是逐渐收紧,但不会一下子突然用力过猛。

第二个大的问题,是调整后对市场机会的看法。李巍认为,当前的好公司、大市值公司的溢价比较充分,指数大涨的机会不大。但如果有大的调整,对于优秀的赛道,大家看得很清楚的行业,一旦调整充分,肯定有资金去配置。

郑澄然则认为,未来市场的机会,取决于两大因素的博弈。一个是宏观流动性因素,一个是微观层面上企业盈利的因素。他认为,主流机构长期跟踪大家都比较熟悉的行业,目前盈利还是比较好的。两个因素博弈之后,觉得后市继续看好,关键在于选出企业盈利好的板块。

由于今天达哥是一边看直播,一边做记录,所以分享的观点有可能不太全面,或者表述不够准确,敬请谅解。

如何应对

听了两位大咖的直播,主要观点我是比较认同的。但今天市场的下跌,相信很多人心里都是比较难受的,尤其是很多刚刚才加入股民、基民大军的投资新手,可能更是有点难以接受。那么,我们该如何应对当前这种较大的波动?

达哥自己也在思考这个问题,达哥始终认为,在A股市场要保持盈利,一个不二法则,就是反人性的操作。而且永远要反人性操作,才能战胜市场。在别人恐惧的时候,你要敢于建仓。大盘一直低迷的时候,多数人是不敢轻易提升仓位的,等多数人都反应过来,那就已经失去了最好的入市时机。

去年,大家都不敢去参与大市值公司,都不敢参与核心白马公司的时候,大家都在骂机构“抱团”,骂白酒股太贵,这就是人性。而现在,很多人看到基金去年大赚了,都去疯抢基金,疯抢白酒股。这也是人性的特点,人潮汹涌的时候,你必须要意识到风险正在累积,别无他法。

那么,现在什么样的操作又是反人性的呢?我认为,让你很觉得很痛苦的操作,让你很艰难的选择,可能就是违反人性的操作。如果你持有的是核心资产,现在依然在坚守,能够扛得住大幅波动带来的压力,这就是反人性的操作。还有,当这些股票跌到一定幅度,别人都觉得白马股要崩盘了的时候,你敢于去抄底,这也是反人性的操作。

相反,如果你跟随大众的情绪,很容易、很轻松就去下单买票,或者下单割肉,那么这种操作就是顺应人性的操作。很多时候我会发现,轻易决定买入的股票,表现不一定会好;觉得忍不住了,坚决要卖票止损的时候,经常是当你卖完票后,第二天就反弹了,屡试不爽。

沙盘推演

今天大盘的走势,确实有点不乐观,沪指逼近3500点了,很多优质个股跌幅超过20%,这种情况下,市场情绪是比较糟糕的。

昨天达哥也说了,调整可能还会延续,主要指的还是个股。关于指数,后市可能会跌破3500点,但感觉指数跌幅不会太深。跌下去之后,新发基金募集了那么多资金,他们又该进场了。

(张道达)

根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。

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